Yleensä yrityksillä on yleensä neljä vaihtoehtoa myynnin järjestämiseen. Split-off on yksi niistä (muut kolme ovat split-up, carve-out ja spin-off).
Se erottaa sen muista luovutusmenetelmistä on osakkeiden jakaminen. Yritykset eivät myöskään valitse kovin usein jakautumista, kuten spin-offeja.
Kuten nimityksestä ja yllä olevasta keskustelusta seuraa, erottaminen on luovutusmenetelmä, jossa osakkeenomistajat jaetaan (split) emoyhtiöstä. Sellaisenaan sitä voidaan kutsua myös liiketoiminnan saneerausmenetelmäksi.
Miten jakaminen toimii?
Kun yritys uskaltaa erottaa sen, se laajentaa olemassa oleville osakkeenomistajilleen tarjouksen omistaakseen osakkeita tytäryhtiöstä, jonka se aikoo myydä.
Osakkeenomistajat voivat kuitenkin omistaa syntyvän uuden yhtiön osakkeita vain, jos he luopuvat osakkeistaan emoyhtiössä. Tässä yhteydessä osakkeenomistajilla voi olla edessään kaksi vaihtoehtoa.
Koska erottaminen ei edellytä osakkeenomistajien pakollista osallistumista, uuden yhtiön osakkeita ei jaeta osakkeenomistajien kesken.
Emoyhtiö voi kuitenkin tarjota osakkeenomistajilleen tuottoisia tarjouksia kannustaakseen heitä osallistumaan erottamiseen. Se voi esimerkiksi tarjota heille palkkion tai joitain kannustimia emoyhtiön osakkeiden vaihtamisesta myytävän yhtiön osakkeiden kanssa.
Ennen eroamista yrityksillä on yleensä tapana myydä syrjäytyneen/myytyvän tytäryhtiön carve-out-järjestelyllä listautumisannissa (IPO). Tämä vaihe luo syrjäytyneelle tytäryhtiölle tietyn markkina-arvon, mikä auttaa vahvistamaan irtautumisen vaihtosuhdetta.
On erittäin tärkeää huomata, että useimmat jakautumiset luokitellaan D-tyypin uudelleenjärjestelyiksi. Tästä syystä on elintärkeää, että yritykset, jotka harkitsevat tällaisia eriyttämistä, noudattavat kohtia 355 ja 368 sekä Internal Revenue Codea.
Näiden sääntöjen noudattaminen antaa yrityksille mahdollisuuden suorittaa verovapaita liiketoimia, mikä on itse asiassa D-tyypin split-offin piirre, koska käydään kauppaa vain osakkeilla.
Tämän lisäksi D-tyypin jakautuminen merkitsee myös emoyhtiön varojen ja resurssien siirtämistä uudelle yhtiölle.
Erottamisen edut
Yrityksen eriyttämisen taustalla on monia motiiveja, koska menetelmällä on useita etuja. Seuraavat ovat niistä merkittävimpiä.
Erotuksen haitat
Vaikka yhtiöt valitsevat kaikkien muiden luovutusmenetelmien tapaan eriyttämisen suotuisan tuoton toivossa, menettely ei ole vailla haittoja.
