Käytäntö resurssien, pääasiassa rahan, allokoimiseksi siten, että odotetaan saavansa voittoa myöhemmin. Investoinnin voi tehdä perustamalla yrityksen tai ostamalla omaisuuden, ja mikä hyvänsä, voitto tai tappio on perimmäinen ratkaisu alkusijoitukseen. Lisäksi joukkovelkakirjalainan tuotto on tuotto, jota joukkovelkakirjalta odotetaan.
Tuotto maturiteettiin vs. tuotto
Ero maturiteettituoton ja tuottoprosentin välillä on, että maturiteetin tuotto määrää sijoituksen koko sen elinkaaren ajan. Jälkimmäinen määrittää sijoittajien kiinnostuksen joukkovelkakirjalainaan. Lisäksi joukkovelkakirjalainojen tuotto kullakin ajanjaksolla vaikuttaa suuresti joukkovelkakirjojen tuottoon eräpäivään asti.
Maturiteettituotto tunnetaan myös joukkovelkakirjalainan kirjatuotto- tai lunastustuottona. Se on arvio sisäisestä tuottoasteesta, jota pidetään sen erääntymiseen asti. Lisäksi se on joukkovelkakirjasijoituksen sisäinen tuotto vain, jos sijoittaja pitää joukkovelkakirjalainaa hallussaan, kunnes se erääntyy, aikataulun mukaisten maksujen ja uudelleensijoittamisen jälkeen samalla korolla.
Päinvastoin, tuottoaste määritellään henkilön sijoituksen kokonaisvoitoksi tai -tappioksi tietyn ajanjakson aikana. Lisäksi se on vuosiprosentti sijoituksesta ansaitusta voitosta, ja tämä huomautus auttaa ymmärtämään tiettyyn omaisuuteen sijoittamisen voiman.
Vertailutaulukko tuoton ja maturiteetin ja tuottoprosentin välillä
| Vertailuparametrit | Tuotto erääntymiseen asti | Tuottoprosentti |
| Määritelmä | Eräpäivän tuotto on yksittäinen korko sijoittajille käypiin markkinahintoihin olettaen, että korko maksetaan ja pidetään eräpäivään asti. Toisin sanoen YTM on myös joukkovelkakirjalainan alasarvo, jossa kaikki tulevat kassavirrat annetaan sijoittajalle joukkovelkakirjalainan tämänhetkinen hintana, jos joukkovelkakirja pidetään eräpäivään asti. | Tuottoprosentti on summa, jonka sijoittaja saavuttaa tietyllä sijoituksella tietyn ajanjakson aikana tai eräpäivään asti. Tuottoprosenttia sovelletaan kaikkiin varoihin, joukkovelkakirjoihin, kiinteistöihin ja osakkeisiin jne. |
| Riskikerroin | Joka tapauksessa sijoittaja voi heikentää sijoitusta, kun tuotto erääntymiseen on odotettua pienempi toisen sijoituksen osalta. | Markkinariski vaikuttaa tuottoasteeseen. Jos markkinahinta on korkea, sijoittaja on edunsaaja. Mutta jos omaisuuden markkinahinta on alhainen, sijoittajat ovat tappiolla. Lisäksi pääoman ollessa tappiollinen aiheuttaa riskin ROR:lle. |
| Laskettu | Tuotto eräpäivään = vuosien lukumäärä eräpäivään asti (nimellisarvo/nykyhinta – 1) | Rate of Return = sijoituksen nykyarvo – sen alkuarvo) jaettuna alkuarvolla; aina 100 |
| Muunnelmat | Joukkovelkakirjan arvon mittaamiseen on olemassa kolme erilaista YTM-tyyppiä: tuotto ostoon, tuotto putoamiseen ja tuotto huonoimpaan. | Tuottoprosentteja on neljää tyyppiä: rahapainotettu tuotto, ulkoiset virrat, IRR, logaritmituotto, tavallinen tuotto, aritmeettinen keskituotto ja vuosituotto. |
| Kiinnostuksen kohde | Maturiteettituotto on yksittäinen korko tai sisäinen tuotto. Se on tulevien kassavirtojen summa, joka on yhtä suuri kuin joukkovelkakirjalainan nykyinen markkinahinta. IRR on korko, joka sulkee pois ulkoiset tekijät. | Tuottoprosentti on korko, jonka sijoittaja maksaa omaisuudelle osamaksuna tai kokonaisuutena, kunnes omaisuus siirtyy omistajan hallintaan. |
| Muut nimet | Maturiteettituottoa kutsutaan myös lunastustuottoiksi ja joukkovelkakirjalainoiksi. | Tuottoprosentti tunnetaan myös nimellä – kokonaistuotto, pääoman tuotto, vuosituotto ja nettotuotto. |
Mikä on tuotto maturiteettiin?
Lisäksi tuotto eräpäivään asti määritellään sijoittajan ansaitsemaksi sijoituksen sisäiseksi tuottoasteeksi; toisin sanoen tämän päivän ostaja torilla veloittaa, että joukkovelkakirja pidetään sen eräpäivään asti, maksut ja kupongit suoritetaan aikataulussa. Lisäksi se määrittää myös sijoitetun pääoman vuosikoron markkinakäytännön mukaisesti. Ja vertaa joukkovelkakirjoja, joilla on eri maturiteetit ja kupongit.
Eräpäivän tuotto koskee joukkovelkakirjalainasi erääntymistä, ja kaikki kupongit ja pääoman maksut suoritetaan aikataulussa. Sitä kutsutaan myös nimellä kirjatuotto tai lunastustuotto. Eräpäivän tuoton funktio tapahtuu jakamalla joukkovelkakirjalainan vuotuiset kassavirrat markkinapaikalla, määrittämällä lopulta omistukseen sijoitettavan rahamäärän sekä ostamalla joukkovelkakirjalainan vuodeksi. Yksinkertaisesti sanottuna se auttaa hahmottamaan joukkovelkakirjalainan hinnan markkinoilta kaikkien tulevaisuuden kassavirtojen nykyarvolla.
Diskonttolainan maturiteetin tuoton laskemiseen käytetty kaava on vuosien lukumäärä eräpäivään asti (nimellisarvo/nykyhinta – 1). Tässä nimellisarvo on joukkovelkakirjalainan maturiteettiarvo, kun taas nykyinen hinta on joukkovelkakirjalainan hinta tällä hetkellä.
Mikä on palautusprosentti?
Tuottoprosenttia käytetään mittaamaan sijoituksen nettovoittoa tai -tappiota tietyn ajanjakson aikana. Toisin sanoen se ilmaistaan sijoituksen takaisinmaksukustannusprosenttina. Tuottoprosentti kertoo prosentuaalisen muutoksen jakson alusta sijoituksesi loppuun.
Sitä sovelletaan varoihin, osakkeisiin, kiinteistöihin, taiteeseen ja jopa joukkovelkakirjalainoihin. Normaalipituuden muuntamista tuotosta tuotoksi jonkin ajan kuluessa kutsutaan tuottoasteeksi. Tuottoprosentti on ekstrapoloitu yhden jakson ja yhdistetyn ajanjakson perusteella.
Tällaisessa tapauksessa yksittäisen jakson minkä tahansa pituisen ajanjakson tuottoprosentti lasketaan lopullisen (osingot ja korot mukaan lukien) ja alkuarvon erotuksen suhteesta alkuarvoon. Lisäksi se pitää silmällä sijoittajan sijoituksia, kuten korkomaksuja, kuponkeja, käteisosingoita, osakeosingoita, strukturoituja tuotteita ja niin edelleen.
Tärkeimmät erot tuoton ja maturiteetin ja tuottoprosentin välillä
Johtopäätös
Tuotto eräpäivään asti on kuin joukkovelkakirjalainan tuotto, joka annetaan sijoittajalle nykyiseen markkinahintaan sisäisen tuoton perusteella, olettaen, että korko- tai kuponkimaksut on ajoitettu ja joukkovelkakirja pidetään eräpäivään asti. Eräpäivän tuotto on vaakalaudalla, jos sijoittaja heilauttaa sijoitustaan, jos tuotto on odotettua alhainen. Tuottoprosentti on voiton tai tappion kokonaisarvo, jonka sijoittaja saavuttaa tekemästään sijoituksesta, kuten omaisuudesta, kiinteistöistä, joukkovelkakirjoista tai osakkeista jne. Yksinkertaisesti sanottuna sijoittaja saa sijoituksen summan investointi, jonka hän on maksanut osamaksuna. Tuottoaste on vaarassa, jos markkinahinta ja pääoman arvo ovat tappiollisia.
