Split-off ja irtautuminen ovat osa myyntiä, jossa yritys jaetaan tai osa siitä myydään toiselle yritykselle, mikä johtaa erillisen sivuliikkeen perustamiseen.
Spin-off vs Split-off
The ero Spin-offin ja Split-offin välillä on, että irtautumisessa emoyhtiö jakaa myydyn yhtiön osakkeet olemassa oleville osakkeenomistajille, kun taas jakautumisen yhteydessä luovutetun yhtiön osakkeet siirtyvät emoyhtiölle.
Split-offissa osakkeenomistajat saavat kahden yhtiön osakkeita, kun taas jakautumisessa osakkeenomistajat vaihtavat osakkeensa tytäryhtiön uusiin osakkeisiin.
Emoyhtiöstä irtautuneista osakkeenomistajista tulee uuden kokonaisuuden osakkeenomistajia ja omistajia ja loput osakkeenomistajat omistavat emoyhtiön. Strategia hyödyttää sekä emoyhtiötä että tytäryhtiötä suojautumalla vihamieliseltä haltuunotolta ja hyödyttää holdingyhtiötä osakkeiden myynnin kautta.
Tärkeimmät erot spin-offin ja split-offin välillä
Yritykset käyttävät näitä kahta strategiaa uusien divisioonien perustamiseen. Split-offin ja split-offin välillä on huomattavia eroja eri tekijöistä riippuen. Seuraavassa keskustelussa hahmotellaan eroja split-offin ja spin-offin välillä.
Merkitys
Spin-off on myyntistrategia, jossa emoyhtiö jaetaan uudeksi tytäryhtiöksi, joka on juridisesti riippumaton emoyhtiöstä.
Split-off puolestaan on saneerausstrategia, jossa uuden tytäryhtiön osakkeenomistajina ovat emoyhtiön entiset osakkeenomistajat. Osakkeenomistajat myyvät omistamansa isäntäyhtiön osakkeet ja siirtyvät sitten uuteen divisioonaan.
Osakkeenomistajien omistus
Spin-offissa sekä uuden divisioonan että isäntäyhtiön osakkeet jaetaan osakkeenomistajien kesken. Strategia ei edellytä osakkeenomistajien luopuvan omistajuudesta emoorganisaatiossa toimiakseen sitten uudessa divisioonassa.
Toisaalta jakautuvan tytäryhtiön osakkeenomistajat ovat velvollisia luopumaan omistamistaan emoyhtiön osakkeista. Emoorganisaatioosuuksista luopuville on luettavissa tytäryhtiön osakkeita.
Emoyhtiön resurssit
Spin-offissa yritykset käyttävät emoorganisaation resursseja luodakseen identiteetin tytäryhtiölle. Erotuksessa emoyhtiön resursseja ei kuitenkaan käytetä tytäryhtiössä.
Emoorganisaatiolla ei ole toimivaltaa tytäryhtiössä, eikä se voi erottaa toimintaansa omasta. Osakkeenomistajien vastuulla on päättää toimistaan.
Verokäsittely
Useimmat yritykset suosivat spin-offeja, koska ne ovat verottomia. Strategia vapauttaa emoyhtiön ylimääräisistä veroista. Split-off sen sijaan ovat kiinnostuneita taloudellisesta elinkelpoisuudesta.
Emoyhtiölle ei voida taata verovapaata etua.
Usein kysytyt kysymykset (FAQ) Spin-offista ja Split-offista
Miten Spin off vaikuttaa osakekurssiin?
Se, miten osakekurssi vaikuttaa irtautumisen jälkeen, riippuu irtautuneen kokonaisuuden säilyttämisestä. Osakkeen spinoffin jälkeisen hinnan tulee olla lähes yhtä suuri tai samanlainen kuin osakkeen spinoffin jälkeisen hinnan summa, joka lisätään erotetun yhtiön osakkeen alkuperäiseen hintaan.
Jos emoyhtiö säilyttää osia eriytetystä kokonaisuudesta, asiat muuttuvat monimutkaisemmiksi.
Jos esimerkiksi emoyhtiö omistaa 50 % eriytyneestä yhtiöstä, osakkeen hinnan oletetaan olevan yhtä suuri kuin sen liiketoiminnan arvo, johon on lisätty eriytetyltä yhteisöltä jäävä 50 % osuus. Spin-offit voivat näkyä välityslausunnossa ja eri välittäjillä on erilaisia muotoja.
Miten spin-offeja verotetaan?
Spinoffeja voidaan verottaa. Verotettava spinoff on julkisesti kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen luovutus, joka on verotettava pääomatuloista.
Jotta liiketoimet olisivat verollisia, emoyhtiön tulee luopua myymällä suoraan omistamansa kiinteistöt tai divisioona. Voittoina saadut myyntivoitot verotetaan. Verotettava spinoff tuo yritykselle likvidejä varoja käteisenä.
Tämän liiketoimen haittana on myyntivoitoista saatujen tulojen väheneminen. Verotuksen välttämiseksi emoyhtiö voi harkita verovapaata irtoamista.
Mitä spin-off tarkoittaa työntekijöille?
Asianmukaiset järjestelyt työntekijöiden osalta tehdään yleensä ennen irtautumisen toteuttamista.
Tytäryhtiötä valmistellessaan eriytymiseen emoyhtiö yleensä poistaa työntekijöiden päällekkäiset roolit ja omistaa työntekijät joko emo- tai tytäryhtiölle. Päällekkäisyyttä esiintyy yleensä hallinnollisissa tehtävissä, kuten kirjanpidossa, henkilöstöhallinnossa, tietotekniikassa ja hankinnassa.
Yritysten tulee varmistaa, että kaikki tieto ja resurssit eivät jää emoyhtiölle. Tytäryhtiö tarvitsee toimiakseen itsenäisesti kokeneita työntekijöitä.
Spinoffit voivat myös aiheuttaa epävarmuutta, mikä aiheuttaa työntekijöiden irtisanomisia.
Miten Spin-off toimii osakkeenomistajille?
Yritykset, joilla on tytäryhtiöitä ja osastoja, eivät välttämättä kohdista riittävästi vaivaa tai resursseja kokonaisuuksiin. Tämä voi haitata heidän kehitystään ja edistymistä. Emoyhtiön osakkeenomistajat voivat myös olla ristiriidassa tytäryhtiön johtajien kanssa operatiivisista, strategisista ja rahakysymyksistä.
Tällaisissa skenaarioissa johdon ristiriitaa voidaan vähentää antamalla spinoffille erillinen neuvottelukunta ja hallitus, joka keskittyy yrityksen tarpeisiin.
Johtopäätös
Jos yrityksen tuottavuus on alhainen, yritysten on tehtävä spin-off- tai split-off -yrityksiä. Jako kahdeksi yhtiöksi tarjoaa mahdollisuuden keskittyä kriittisiin alueisiin.
Yritykset suosivat spin off -strategiaa, koska osakkeenomistajat säilyttävät osuutensa sekä emoyhtiöstä että uudesta divisioonasta. Molempien yhtiöiden osakkeiden omistuksen kautta osakkeenomistajat ovat suojassa, jos toinen yhtiö kaatuu tai ei tuota.
Split-off tarjoaa osakkeenomistajille suuremmat mahdollisuudet kasvaa, mikäli uusi yhtiö nousee. Tulot jaetaan muutaman jäsenen kesken, koska he ovat riippumattomia emoyhtiöstä.
Viitteet
- https://scholarship.law.duke.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=2072&context=dlj
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=241226
