Sekä termit oman pääoman tuotto että oman pääoman hinta sisältävät oman pääoman, joka on ainoa yhteinen asia niiden välillä, ja tätä lukuun ottamatta niiden välillä ei ole samankaltaisuutta. Näillä molemmilla on erilaiset laskentatavat ja merkitys. Näiden lisäksi niillä on myös muita käyttötarkoituksia ja rajoituksia.
Oman pääoman tuotto vs. pääoman hinta
Ero oman pääoman tuoton ja oman pääoman kustannusten välillä on se, että pääoman hinta on minkä tahansa yrityksen sijoituksesta vaatima tuotto tai tuotto, joka tarvitaan kenen tahansa henkilön osakesijoittamiseen. Sitä vastoin oman pääoman tuotto on mitta, jonka avulla yrityksen taloudellinen asema määritetään.
Oman pääoman tuotto on mitta, jolla määritetään yrityksen taloudellinen asema; se voidaan laskea mille tahansa yritykselle, jolla on yksi vaatimus, että molempien kaavassa vaadittujen asioiden tulee olla positiivisia lukuja. Siksi se lasketaan jakamalla yhtiön nettotulos omalla pääomalla.
Yrityksen näkökulmasta investoinnin tai hankkeen tuotto ja yksilön kannalta osakeosakkeisiin sijoittamiseen vaadittava tuotto on oman pääoman hinta. Sen laskemiseen käytetään kahta menetelmää, pääomitusmenetelmää ja pääoman hinnoittelumenetelmää.
Oman pääoman tuoton ja oman pääoman kustannusten vertailutaulukko
| Vertailuparametrit | Oman pääoman tuotto | Oman pääoman kustannus |
| Määritelmä | Se on mitta, jolla määritetään taloudellinen tilanne. | Se on joko yrityksen sijoituksesta vaadittava tuotto tai yksityishenkilön osakesijoituksesta vaadittava tuotto. |
| Laskeminen | Nettotuotot/oma pääoma | Kaksi menetelmää: Osinkopääomamenetelmä ja omaisuuserien hinnoittelumenetelmä. |
| Merkitys | Auttaa määrittämään, kuinka paljon voittoa yritys voi tuottaa osakkeenomistajiensa sijoituksista. | Auttaa määrittämään osakesijoituksen arvoa. |
| Käyttää | Kestävä kasvuvauhti ja osingon kasvuvauhti. | Käytä määrittääksesi, täyttääkö investointi pääomavaatimuksen vai ei. |
| Rajoitus | Korkeampi pääoman tuotto viittaa usein riskiin. | Osinkopääomamallia voidaan käyttää vain, jos yhtiö maksaa osinkoa. |
Mikä on oman pääoman tuotto?
Oman pääoman tuotto on menetelmä, jolla lasketaan yrityksen taloudellinen asema. Sen avulla verrataan yrityksen suorituskykyä markkinoihin ja tarkistetaan, hoidetaanko osakkeenomistajien sijoittamia varoja oikein vai ei. Se voidaan laskea mille tahansa yritykselle Ainoa asia, jota vaaditaan on, että nettotulos ja oma pääoma ovat molemmat positiivisia lukuja.
Kaava oman pääoman tuoton laskemiseksi on:
Nettotuotot/Oma pääoma
Oman pääoman tuotto voi auttaa arvioimaan kestävää kasvua ja osinkojen kasvua.
Vaikka korkea ROE on hyvä asia, se voi joskus johtaa riskeihin, kuten epäjohdonmukaisiin voittoihin, ylimääräisiin velkoihin ja negatiivisiin nettotuloihin.
Mikä on osakekustannus?
Oman pääoman kustannus on yritykselle sijoittamisen vaatima tuotto ja yksilöllisesti katsottuna osakesijoittamiseen vaadittava tuotto.
Oman pääoman kustannuslaskennan ensisijainen ja tärkein käyttötapa on määrittää, täyttääkö sijoitus pääomavaatimuksen vai ei, mikä on erittäin tarpeellista mille tahansa yritykselle.
On olemassa kaksi tapaa, joilla oman pääoman kustannus lasketaan:
DPS: Osingot osaketta kohden ensi vuonna,
CMV: osakkeen nykyinen markkina-arvo
GRD: osinkojen kasvuvauhti
E(Ri): Omaisuuserän I odotettu tuotto
Rf: Riskitön tuotto
βi: Kohteen I beta
E(Rm): Odotettu markkinatuotto
Oman pääoman kustannusten ainoa rajoitus on, että jos se lasketaan osinkopääomamenetelmällä, yhtiön on maksettava osinkoa.
Tärkeimmät erot oman pääoman tuoton ja pääoman kustannusten välillä
- Oman pääoman tuotto on mitta, jolla yritys määrittää taloudellisen asemansa. Sitä vastoin yksinkertaistetusti pääoman kustannus määritellään yksityishenkilölle tuotetun osakesijoituksen arvoksi ja yritykselle investoinnin tai projektin vaatiman tuottoarvona.
- Oman pääoman tuotto voidaan laskea yksinkertaisesti jakamalla yrityksen nettotuotot sen omalla pääomalla, kun taas oman pääoman kustannus lasketaan kahdella tavalla; nämä ovat Osinkopääomamenetelmä ja Pääomasijoitusten hinnoittelumenetelmä.
- Oman pääoman tuotto on olennainen määritettäessä voittoa, jonka yritys voi tuottaa osakkeenomistajiensa sijoituksista. Sen sijaan osakekustannus on olennaista tietää, että pääomasijoitusten todellinen arvo.
- Oman pääoman tuottoa käytetään kestävän kasvun ja osingon kasvun mittaamiseen käyttämällä kestävän kasvun mallia ja kertomalla ROE maksusuhteella. Sitä vastoin osakekustannusta käytetään sen määrittämiseen, täyttääkö sijoitus pääomavaatimuksen vai ei.
- Oman pääoman tuoton rajoitus on, että korkeampi ROE voi johtaa joihinkin riskeihin, mukaan lukien epäjohdonmukaiset voitot, ylimääräiset velat ja negatiiviset nettotulot. Sitä vastoin ainoa rajoitus oman pääoman hintoihin on sen laskentamenetelmä osinkopääomamenetelmässä.
Johtopäätös
Siksi on selvää, että molemmat termit liittyvät omaan pääomaan. Silti oman pääoman tuotto ja oman pääoman hinta eivät ole ollenkaan samat. Toisaalta oman pääoman tuotto määrää yrityksen taloudellisen aseman tai sen, kuinka paljon voittoa yritys tuottaa. Toisaalta oman pääoman kustannus on omaan pääomaan tehdyn sijoituksen todellinen arvo. Jokainen yritys laskee sekä oman pääoman tuoton että oman pääoman kustannusten koosta ja tyypistä riippumatta. Nämä ovat erittäin tärkeitä mille tahansa yritykselle, ja on välttämätöntä laskea ne tulevan kasvun ja tulevien vaatimusten tuntemiseksi.
Viitteet
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=258702
- https://www.jstor.org/stable/248475
