Omaisuuseriä, jotka ostetaan saadakseen siitä passiivista tai aktiivista tuloa, voidaan kutsua yrityssijoituksiksi. Näihin omaisuuseriin voi liittyä useita riskitekijöitä. Yleisin sijoitusmuoto yritystoimintaan tai omaisuusluokkaan ovat kasvurahastot ja arvorahastot.
Kasvurahastot vs arvorahastot
Suurin ero kasvurahastojen ja arvorahastojen välillä on, että kasvurahastot kasvavat nopeammin markkinoilla, mutta tarjoavat vähemmän osinkoa, kun taas arvorahastot ovat aliarvostettuja ja niillä on pienempi myynti, mutta ne jakavat korkeamman osingon. Kasvurahastojen päätavoitteena on korkeampi pääoman arvonnousu, kun taas arvorahastot kannustavat sijoittamaan aliarvostettuihin osakkeisiin.
Kasvurahastoja voidaan kutsua osakkeiden salkkuksi, jolla on suurempi mahdollinen pääoman arvonnousu ja riski ylittää keskiarvon. Investoinnit menevät yleensä hankintaan, laajentamiseen tai tutkimukseen ja tuotekehitykseen. Kasvurahasto on tyypillisesti sijoitusrahasto tai pörssilistattu rahasto (ETF), jossa kasvuvauhti on suhteellisesti nopeampi.
Arvorahastot ovat osakkeiden osakerahastoja, jotka tuottavat heikosti, mutta joilla on potentiaalia menestyä paremmin tulevaisuudessa eri tekijöiden, kuten liiketoimintamallin ja johdon sekä nykyisen kilpailuaseman vuoksi. Kasvun laajuus on korkea ja osakkeet tuottavat sijoittajille enemmän osinkoa.
Kasvurahastojen ja arvorahastojen vertailutaulukko
| Vertailuparametrit | Kasvurahastot | Arvorahastot |
| Osakkeen suorituskyky | Keskimääräistä parempi | Keskimääräistä alle |
| Osakkeen hinta on | Yliarvostettu tai korkea hinta | Aliarvostettu tai sähköhintainen |
| Riski | Suuri riski | Kohtalainen tai matala riski |
| Periaate | Pääoman arvonnousu | Kasvu sisäisen arvon ansiosta |
| Osinko | Alempi | Korkeampi |
Mikä on kasvurahastot?
Kasvurahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, jossa on monipuolinen osakesalkku, joka tarjoaa pääoman arvonnousua ja markkinoiden kasvua, mutta vähän tai merkityksetöntä osinkoa. Kasvurahastojen sijoittajalla on oltava korkea riskinsietokyky ja pidempi hallussapitohorisontti. Kasvurahastot voidaan edelleen luokitella pieniin, keskikokoisiin ja suuriin yhtiöihin markkina-arvon mukaan.
Kasvurahastot toimivat "korkean riskin – korkean tuoton" politiikan mukaisesti. Osakkeet, joilla on korkea P/E- ja P/S-suhde, sopivat täydellisesti kasvurahastoalueen alle. Keskisuurten ja suurten yritysten osakkeilla on tasainen lasku ja virtaus, ja niillä on potentiaalia tarjota korkeampaa tuottoa, kun taas pienten yritysten osakkeet voivat vaihdella villisti ja kuvata aggressiivista kasvua. Ne tarjoavat korkean tuoton, mutta tarvitsevat myös sijoittajan korkean riskinsietokyvyn.
Kasvurahastoa valitessaan sijoittajan ei pidä houkutella viimeaikaisia onnistumisia tai epäonnistumisia, vaan analysoida pitkän aikavälin kehitystä. Osakkeen volatiliteetin tulee vastata sijoittajan riskinsietokykyä, jotta se olisi ihanteellinen valinta. Kasvurahaston tuotto saadaan myyntivoitoista, ei osingoista, koska nopeasti kasvavien yritysten suhteellisen alhaiset osingot ja osingot verotetaan eri tavalla.
Mitä arvorahastot ovat?
Arvorahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, jolla on avointa pääomaa. Arvorahastot toimivat perusperiaatteella sijoittaa osakkeisiin, jotka ovat aliarvostettuja, mutta joilla on potentiaalia parantaa pian. Nämä rahastot ovat alle todellisen hintansa useista syistä, kuten luontaisesta tehottomuudesta. Näiden osakkeiden luontainen arvo on kasvu ja tarjoaa siten korkeampia osinkoja sijoittajilleen.
Ihanteellisella Value-rahastojen sijoittajalla tulee olla korkea riskinsietokyky (epävarman kasvun vuoksi), pidempi sijoitushorisontti (koska osakkeiden huomattava kasvu kestää tietyn ajan) ja kärsivällisyyttä. Arvorahastot eivät ehkä näytä lupaavilta, mutta niillä on suurempi tuotto- ja kasvupotentiaali. Arvorahastot tuottavat enemmän tuottoa ja antavat mahdollisuuden monipuoliseen salkkuun. Aliarvostetut osakkeet ovat myös vähemmän aliarvostettuja, ja siksi arvorahastot ovat usein Warren Buffetin kaltaisten enkelisijoittajien yleinen valinta.
Arvorahastot tarjoavat myös marginaaliturvan tunteen. Aloitteleville sijoittajille Arvorahastot auttavat luomaan salkun, jossa on halpoja osakkeita suurista yrityksistä pitkäksi ajaksi ja joilla on korkeampi tuotto. Arvorahastot ovat myös synonyymeja arvosijoittamiselle ja se on luotettava sijoitusmahdollisuus.
Tärkeimmät erot kasvurahastojen ja arvorahastojen välillä
Johtopäätös
Kasvurahastot ja arvorahastot ovat sijoitusrahastotyyppejä. Kasvurahastot keskittyvät laajalti suurten, nopeasti kasvavien yritysten yliarvostettuihin osakkeisiin ja tarjoavat pienemmän pääoman tuoton, mutta Value-rahastot ovat aliarvostettuja keski- tai matalan tason yritysten osakkeita, joilla on luontaista arvoa parempia tuloksia.
Kasvurahastot tarjoavat korkeampaa tai jyrkkää tuottoa lyhyessä ajassa, kun taas arvorahastot tarjoavat tasaista tuottoa pidemmällä aikavälillä. Kasvurahastot jäävät yleensä jälkeen härkämarkkinoilla, kun taas useimmat arvorahastot ohittavat härkämarkkinoilla. Molemmat rahastot sisältävät sijoittajan korkean riskinsietokyvyn ja pidemmän sijoitusjakson tai -horisontin. Koska ne ovat sijoitusrahastoja, niillä on luontaiset ominaisuudet suoriutua tai vaihdella aggressiivisesti.
Sijoittajat valitsevat salkkua luodessaan usein yhdistelmän kasvu- ja arvorahastoja saadakseen parhaan hyödyn tai tuoton rahastoista mahdollisimman pienellä riskillä. Tämä yhdistelmä suosii kasvurahastoja tai arvorahastoja markkinatilanteen mukaan, mutta tuottaa tasaista voittoa pitkällä aikavälillä.
